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天津市东丽城市基础设施投资集团有限公司2018年度第一期债权融资计划

天津市东丽城市基础设施投资集团有限公司中收益

AA/无

城投

城投

天津

本期债券
发行金额: 20亿
债券品种: 债权融资计划
收益性: 中收益
期限: 3年
发行情况
销售机构:
薄记日: 近期
利率区间: 7%-7.5%
发行方式: 非公开

募集资金用途

用于归还公司的银行借款等有息负债

优势亮点

1、跟踪期内,政府在财政补贴方面继续给予公司大力支持。

2、 “13东丽债”和“15东丽债/15东丽投”设置了分期还款安排,有效降低了公司资金集中支付压力。

3、 “15东丽债/15东丽投”由中合中小企业融资担保股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保,显著提升了“15东丽债/15东丽投”债券的安全性。

风险关注
  • 1. 受2016 年东丽区非税收入大幅下降所致,当地地方综合财力有所下降。
  • 2. 公司整体盈利能力偏弱,公司利润对政府补贴依赖性较强。
  • 3. 公司主要代建项目金钟小城镇项目资金回流主要依靠出让区的土地出让收入,其实现具有一定不确定性,公司2016年尚未收到代建资金回流。
  • 4. 公司其他应收款规模持续增长,对公司资金形成较大占用,其他应收款的回流资金来自于土地出让净收益,2016年尚未有该部分资金的回流。
  • 5. 跟踪期内,公司债务规模继续增长,债务负担进一步加重。
  • 6. 公司未来投资规模较大,存在较大对外筹资压力。
  • 7. 公司担保比率很高,存在很大或有负债风险。