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柳州市投资控股有限公司非公开发行2018年公司债券

柳州市投资控股有限公司中收益

AA+/AA+

城投

城投

广西

本期债券
发行金额: 15亿
债券品种: 公司债
收益性: 中收益
期限: 3+2年
发行情况
销售机构:
薄记日: 近期
利率区间: 6.5%-7%
发行方式: 非公开

募集资金用途

10亿元用于补充流动资金,其余用于偿还有息债务本息

优势亮点

1、不断增长的区域经济和财政实力,2016年柳州地区生产总值2475.94亿元,在广西14个地级市中位居第二位,仅次于南宁,2016年柳州市一般公共预算收入为159.16亿元,同比增长8.5%,持续增强的经济和财政实力为公司提供了良好的环境;

2、地方政府有力支持,给予公司在柳州市基础设施建设和保障房建设及公共事业运营的作用,柳州市政府在资本注入,业务经营和政府补助方面大力支持。

风险关注
  • 1、公司整体债务规模扩大,偿债能力有所弱化,随着在建项目增加,公司加大借款力度,债务规模快速扩大,利息支出增加使得公司偿债能力弱化;
  • 2、公司盈利能力不稳定,公司收入构成中占比较大的系土地开发业务,该业务每年返还比例由财政根据出让情况调整,稳定性弱;2016 年该业务毛利率呈现大幅下滑,从而导致公司整体的盈利状况有所下降。2015~2016 年及2017 年1~6 月公司的经营性业务利润分别为6.99 亿元、4.52 亿元和0.67 亿元。