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建元2018年第七期个人住房抵押贷款资产支持证券

建信信托有限责任公司低收益

无/AAA

非银金融

央企体系

北京

本期债券
发行金额: 87.8亿
债券品种: ABS
收益性: 低收益
期限: 0.98/3.15年
增信方式: 资产抵押
发行情况
销售机构:
薄记日: 近期
利率区间: 0.00-0.00%
发行方式: 非公开
增信补充: 个人住房抵押贷款抵押

募集资金用途

优势亮点

1、本交易的利息支付和本金偿付方式采用优先档/次级档的支付机制,优先档证券获得次级档证券提供的11.99%的信用支持。

2、入池贷款共52,898 笔,全部为个人住房抵押贷款。单笔贷款平均未偿本金余额占比0.0019%,最大单笔贷款未偿本金余额占比为0.05%,资产池分散性较好。

3、 本交易发起机构及贷款服务机构建设银行资产质量良好,截至2017 年6 月末,建设银行的不良贷款率为1.51%。建设银行在实践中建立了成熟的贷款服务流程和有效的风险防范措施,积累了丰富的贷款管理经验。

4、入池资产为静态组合,无以回收款持续购买新信贷资产的循环风险。

风险关注
  • 1、本交易基础资产为个人住房抵押贷款。虽然国内个人住房抵押贷款经过多年发展,但仍未能经历一个完整的信贷周期,未来房价或面临较高的跌价风险,房地产行业目前属于宏观调控行业,受国家政策影响较大,未来面临一定的不确定性。另外,本次入池资产对应的抵押品主要集中于四川省、山东省和福建省,三个地区未偿本金余额占比合计43.16%,地区集中度较高,若上述地区房地产市场出现较大波动,则对入池资产的信用表现或有一定的负面影响。
  • 2、入池贷款均为浮动利率贷款,贷款利率基准为中国人民银行(以下简称为“央行”)公布的一至五年及五年以上金融机构贷款利率,调整时间为下年初或对年调整,贷款在贷款利率基准上浮动比例为90%~110%;交易中约定优先A-1 档、优先A-2 档证券均为浮动利率,以五年期以上贷款利率作为基准利率,基准利率调整日为央行调整五年期以上贷款基准利率生效日后次年的1 月26 日。若央行调整金融机构贷款利率,而导致优先档证券和入池贷款利率利差下降,则本交易将面临一定的利率风险。此外,基于入池资产和优先档证券利率的调整方式,本交易亦存在利率调整时间错配风险。
  • 3、本交易基础资产为个人住房抵押贷款,根据交易安排,基础资产转移至信托但在未发生个别通知事件的情况下暂不办理抵押权变更登记手续。由于抵押权暂未变更登记,可能导致贷款违约后处置抵押物时贷款服务机构的权利人地位受到质疑等问题,从而无法行使相关权利,对信托权益造成不利影响。