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昆明市公共租赁住房开发建设管理有限公司2018年非公开发行公司债券

昆明市公共租赁住房开发建设管理有限公司中收益

AA+/AA+

城投

城投

云南

本期债券
发行金额: 10亿
债券品种: 公司债
收益性: 中收益
期限: 3+3+1年
发行情况
销售机构:
薄记日:
利率区间: 0.00-0.00
发行方式: 非公开

募集资金用途

本次债券募集资金扣除发行费用后,拟全部用于保障房项目,相关保障房项目已纳入云南省保障性安居工程建设计划

优势亮点

1、稳步增长的区域经济及财政实力为公司发展提供了良好的的外部环境。俊明视是云南省内唯一的特大城市,2016年昆明市实现GDP4300.43亿元,比上年增长8.5%,实现公共财政收入530亿元,同比增长5.5%;

2、公司是昆明市公租房建设及运营的唯一主体,在昆明市保障性安居工程建设中起到重要作用;

3、当地政府在资金、资产注入及政策等方面给予公司较大支持;

风险关注
  • 1、在建项目规模较大,未来两年公司资本支出需求较大。截至2017年6月末,公司仍需要后续投资在建项目共计10个,公司计划于2017年7-12月以及2018年-2019年分别投入8.72亿元、56.25亿元和15.89亿元;
  • 2、有息负债规模较大,EBITDA对债务本息保障程度偏弱;
  • 3、受限资产规模较大。截至2017年6月底,公司受限资产合计221.24亿元,占总资产比重为71.68%,其中公司货币资金作为保证金受限金额为94.20亿元,公司将账面110.10亿元的在建公租房项目进行了抵押融资;