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苏州元禾控股股份有限公司公开发行2017年创新创业公司债券

苏州元禾控股股份有限公司低收益

AA+/AAA

城投

城投

江苏

本期债券
发行金额: 无亿
债券品种: 公司债
收益性: 低收益
期限: 无年
增信方式: 第三方担保
发行情况
销售机构:
薄记日:
利率区间:
发行方式:
增信补充: 苏州工业园区国有资产控股发展有限公司提供担保

募集资金用途

补充营运资金

优势亮点

1、行业地位突出。作为业内知名的股权投资机构,公司具有较强的资本实力,行业地位较突

出。在清科集团公布的2016 年中国创业投资机构100 强排名中,公司位列第9 位,较高的行业地位有利于公司的资源整合。

2、 投融资业务体系进一步完善。公司股权投资、债权融资和投融资服务相结合的一体化业务体系进一步发展完善,目前公司拥有包括国内第一支国家级股权投资母基金、规模最大的天使投资平台、首个科技金融超市以及国内唯一的千人计划创投中心。

3、股权投资业务回报可期。截至2017 年6 月末,公司已退出的68 个创业投资项目累计投资成本16.78 亿元,累计退出金额达32.44 亿元,投资回报丰厚;公司可供出售金融资产和长期股权投资分别为64.09 亿元和103.10 亿元,合计占公司总资产的79.91%,其中包括持有的神州信息、晶方科技等上市公司股份和元禾顺风专项基金的基金份额,未来投资项目的退出和参股企业的分红可为公司带来良好收益。

4、 园区国控具有极强的担保实力。园区国控作为苏州工业园区重要的投融资和开发建设主体,

近年来业务结构日趋多元化且运营情况保持稳定,同时能够获得苏州工业园区管理委员会的有力支持,具有很高的地位,由其提供的担保可对本次债券的按期偿还提供有力保障。

风险关注
  • 1、市场竞争压力加大。随着金融市场优质资产减少,加之券商、信托、公募基金、专项资管计
  • 划、保险资管投资计划和商业银行等打造切入VC/PE 行业的资管平台,VC/PE 机构面临的市场竞争压力加大。
  • 2、 业绩波动性风险。公司股权投资业务受退出方式、资本市场环境和宏观经济政策等多重因素
  • 影响,业绩存在一定的不确定性。受减持政策及证券市场波动影响,加之公司逐步缩减各类债权融资业务,2016 年及2017 年上半年公司收入规模有所下降。
  • 3、单一项目投资风险。公司参与发起设立的专项基金投资于单一项目的金额较大,不利于投资风险的有效分散,需持续关注专项基金投资标的企业未来的经营情况。
  • 4、 债权回收风险。公司债权融资业务整体不良率较高,目前虽均已计提减值损失,但在宏观经
  • 济增速放缓背景下,公司科贷与小贷业务仍面临一定的债权回收风险。
  • 5、财务结构稳健性有待提升。随着业务的持续发展,近年来公司总债务规模有所上升,且长短
  • 期债务各半的债务结构与变现能力相对较弱的资产结构不匹配,公司面临一定的偿债压力,财务结构稳健性有待提升。