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重庆协信远创实业有限公司2017年非公开发行公司债券

重庆协信远创实业有限公司高收益

AA/AA

房地产

民营企业

重庆

本期债券
发行金额: 45亿
债券品种: 公司债
收益性: 高收益
期限: 5年
发行情况
销售机构:
薄记日:
利率区间:
发行方式: 非公开

募集资金用途

本次债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务。

优势亮点

1、公司作为重庆市房地产行业的知名企业,在品牌影响力、开发经验、产品品质等方面居于区域内领先地位。

2、公司土地储备主要位于一二线城市,地理位置良好,升值空间较大,较大规模的土地储备为公司的可持续发展奠定了良好基础。

3、公司自持物业整体规模较大,地理位置优越,多为区域内标志性物业,未来前景较好,可实现较稳定的现金流入。

风险关注
  • 1、房地产市场高速发展期已经过去,市场竞争加剧,公司销售收入主要来自于房地产销售,且房地产业务在地域分布上相对集中,未来房地产市场价格波动将对公司盈利水平带来一定的不确定性影响。
  • 2、公司在建项目规模较大,未来在建项目需要持续的资金投入,加之新项目的开工,公司经营性现金投入需求较大,近三年经营活动现金流持续为负,公司外部融资需求较大。
  • 3、公司自持物业公允价值变动较大,盈利体现为现金收入部分较少,在电商日益发展的背景下,传统商业地产受冲击较大,现金流及物业价值的波动风险对公司盈利能力的影响较大。
  • 4、公司资产规模较大,但公司受限资产占比较高,同时,公司负债继续快速增长,债务负担较重,且存在一定规模对外担保,可能对公司财务产生不利影响。
  • 5、公司归属于母公司所有者权益中超过半数为未分配利润,其他综合收益主要来自于公允价值变动,所有者权益结构稳定性一般。