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淮南市产业发展(集团)有限公司2017年度第一期中期票据

淮南市产业发展(集团)有限公司中收益

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城投

城投

安徽

本期债券
发行金额: 3亿
债券品种: 中票
收益性: 中收益
期限: 5年
发行情况
销售机构: 民生银行
薄记日: 12月15日
利率区间: 0.00%-0.00%
发行方式: 公开

募集资金用途

首期发行 3 亿元,用于偿还金融机构借款。

优势亮点

( 1)区位优势。淮南市毗邻安徽省会城市合肥,交通条件较为优越,具有“皖电东送”的战略地位。

( 2)政府支持。淮南产业系淮南市国资委下属核心的产业投资平台,在地方国资体系中地位突出,能够得到淮南市政府持续支持。

( 3)可处置资产规模较大。淮南产业对大量出中心企业资产拥有处置权,处置后可为公司带来一定的现金流入。同时公司持有大额上市公司无限售流通股,可为债务偿付提供一定的支持。

民生银行
舒畅
8610-57092614
企业财务情况单位:亿元 / %
2017年9月 2016年 2015年 2014年
总资产 140.84 133.84 118.16 100.88
总负债 56.84 54.85 42.43 40.65
有息负债 56.84 54.85 42.43 40.66
负债率 40.36 40.98 35.91 40.30
营业收入 4.18 5.37 3.53 5.19
净利润 1.77 2.53 9.10 1.88
现金流净额 4.94 -0.25 7.83 -2.66
风险关注
  • ( 1)淮南市经济和财政下行压力增大。淮南市经济和财政对煤炭等相关产业依赖程度较高,经济下行压力增大。
  • ( 2)资产流动性较弱。淮南产业账面上大量土地、房产和股票用于抵质押,资产受限规模较大,淮南市财政局及其他政府下属单位对淮南产业非经营性资金占款较大,资产流动性较弱。
  • ( 3)刚性债务规模持续扩大。随着承建项目的增多,淮南产业刚性负债持续上升。未来,随着在建项目的持续推进和拟建项目的陆续上马,公司刚性负债规模将进一步扩大。
  • ( 4) 担保等类金融业务风险。 在市政府深化改组市属投融资背景下,类金融企业划入淮南产业,其中担保业务已发生较大规模的代偿,且公司计划扩大担保业务
  • 规模。后续类金融业务业务运行压力及风险管控压力将进一步上升。
  • ( 5) 或有负债风险。淮南产业存在较大金额的对外担保,不利于或有负债风险的控制。