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山东省商业集团有限公司 2017年度第三期短期融资券

山东省商业集团有限公司中收益

AA+/A-

综合

国企

山东

本期债券
发行金额: 6亿
债券品种: 短融
收益性: 中收益
期限: 1年
发行情况
销售机构: 兴业银行
薄记日: 12月15日
利率区间: 0.00%-0.00%
发行方式: 公开

募集资金用途

本期短融募集资金 6 亿元人民币,将全部用于偿还发行人本部的部分金融机构借款。

优势亮点

1. 公司形成了包括商业零售、生物制药、房地产、教育、传媒等产业在内的多元化业务格局,有助于分散单一业务的经营风险。

2. 公司是山东省零售行业的龙头企业,零售网点多,销售规模大, “银座”品牌知名度高,区域竞争优势明显。

3. 公司在生物医药领域具备技术优势, 所售骨科产品市场占有率高。

兴业银行
李永
010-89926521
企业财务情况单位:亿元 / %
2017年3月 2016年 2015年 2014年
总资产 836.82 836.18 707.72 632..26
总负债 689.32 689.38 565.06 512.02
有息负债 452.32 461.61 383.82 304.04
负债率 82.37 82.44 79.84 81.02
营业收入 91.14 343.42 352.25 351.40
净利润 0.83 4.31 4.37 5.83
现金流净额 -0.71 6.48 -6.80 -13.96
风险关注
  • 1. 零售行业竞争日趋激烈,宏观经济下行、限制“三公消费”等政策和电商兴起对公司零售业务带来冲击。
  • 2. 房地产行业受政策影响存在不确定性,近年公司房地产业务盈利水平下滑,存货很大,且项目区域以二、三线城市为主,库存压力较大。
  • 3. 公司债务规模快速增长,债务负担很重,未来随着投资规模的进一步扩大,对外融资压力大。
  • 4. 公司短期债务规模大,资产中房地产开发成本及开发产品存货、其他应收款占比高,资金占用明显,短期偿债压力大。